Phân tích các yếu tố ảnh hưởng cấu trúc vốn của các doanh nghiệp ngành du lịch–khách sạn tại Việt Nam trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19

Abstract

Mục đích của nghiên cứu là đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp du lịch và khách sạn ở Việt Nam trong bối cảnh của đại dịch COVID–19. Nghiên cứu cũng nhằm mục đích xem liệu đại dịch có phải là yếu tố quyết định cấu trúc vốn hay không. Nghiên cứu sử dụng mẫu dữ liệu gồm 20 doanh nghiệp trong lĩnh vực du lịch và khách sạn, trong giai đoạn 2017Q1–2021Q4. Các kết quả thực nghiệm xác nhận đại dịch COVID–19 có tác động đáng kể đến đòn bẩy của doanh nghiệp. Ngoài ra, kết quả cho thấy khả năng sinh lời, tài sản thế chấp và thanh khoản có tác động ngược chiều và đáng kể đến tổng nợ. Tuy nhiên, tác động của quy mô doanh nghiệp đến đòn bẩy tổng hợp là cùng chiều và đáng kể. Nói chung, các kết quả ủng hộ các dự đoán của lý thuyết trật tự phân hạng và lý thuyết đánh đổi.