Phân tích tác động của dòng tiền và sở hữu đến kiệt quệ tài chính đối với các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam

Abstract

Để phòng tránh rủi ro doanh nghiệp phá sản, đánh giá các tác nhân ảnh hưởng đến kiệt quệ tài chính là vô cùng quan trọng. Luận văn xem xét tác động của dòng tiền và sở hữu đến kiệt quệ tài chính của 100 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2015 – 2021; và thực hiện hồi quy bằng phương pháp GLS. Kết quả nghiên cứu cho thấy tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư hoặc giảm dòng tiền từ hoạt động tài chính có thể giảm nguy cơ kiệt quệ tài chính. Ngoài ra, sở hữu nước ngoài càng làm gia tăng sức mạnh của dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, sở hữu ban điều hành tăng làm gia tăng rủi ro kiệt quệ tài chính. Luận văn khuyến nghị doanh nghiệp quản lý dòng tiền, và sử dụng sở hữu nước ngoài, sở hữu ban điều hành như công cụ giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính.