Tác động tính thanh khoản của cổ phiếu đến quyết định chi trả cổ tức – nghiên cứu tại các công ty niêm yết trên Sàn chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Abstract

Bài nghiên cứu xem xét tác động của tính thanh khoản cổ phiếu đến chính sách cổ tức của các doanh nghiệp. Mẫu dữ liệu được tác giả thu thập từ 299 doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) giai đoạn 2010-2016. Tác giả sử dụng phương pháp hồi quy Tobit và Logit để nghiên cứu tác động của tính thanh khoản cổ phiếu đến chính sách cổ tức của doanh nghiệp. Tuy nhiên, tại Việt Nam, cụ thể trên sàn HOSE, tính thanh khoản cổ phiếu không có tác động đến chính sách cổ tức của các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, tác giả cũng xem xét mức độ tác động của tính thanh khoản cổ phiếu đến chính sách cổ tức của doanh nghiệp trong môi trường bất cân xứng thông tin cao và khi doanh nghiệp có những vấn đề về đại diện. Qua đó, tác giả cũng thấy rằng, tương quan giữa tính thanh khoản cổ phiếu và chính sách cổ tức không có ý nghĩa thống kê tại thị trường Việt Nam.