Đặc thù doanh nghiệp và ngành ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các công ty niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu đã chứng tỏ được tầm quan trọng của các yếu tố đặc thù donh nghiệp trong việc đưa ra quyết định đòn bẩy đối với các doanh nghiệp niêm yết đại chúng tại Việt Nam từ năm 2010 đến 2019. Kết quả thực nghiệm cho thấy tất cả các yếu tố đặc thù doanh nghiệp thay đổi và khác nhau giữa các ngành; trong khi đó một số nghiên cứu trước đây lại cho rằng các nhân tố tác động là giống nhau. Ngoài ra, kết quả còn cho thấy khả năng sinh lời và cơ hội tăng trưởng có tác động ngược chiều và đáng kể đến các thước đo nợ. Tuy nhiên, tác động của tài sản thế chấp và quy mô doanh nghiệp có tác động khá nhiều và cùng chiều với thước đo nợ. Nói chung, các kết quả ủng hộ mệnh đề từ các lý thuyết trật tự phân hạng và lý thuyết đánh đổi.