Tác động của quản trị công ty đến mức độ chấp nhận rủi ro của các công ty được niêm yết trên thị trường Việt Nam

Abstract

Rủi ro của doanh nghiệp (DN) đóng một vai trò quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp, trong việc duy trì lợi thế cạnh tranh, do đó dẫn đến tăng trưởng kinh tế nhanh hơn và theo một số lý thuyết cơ bản về quản trị, các quyết định rủi ro trong kinh doanh phụ thuộc vào cơ chế quản trị công ty. Và việc nghiên cứu này đã thu hút được không chỉ đối với các nhà nghiên cứu mà còn cả với các nhà quản lý. Do đó, mục đích của bài luận văn là phân tích các yếu tố quản trị công ty tác động đến mức độ chấp nhận rủi ro (RISK) trong hệ thống công ty được niêm yết trên sàn Giao dịch chứng khoán TPHCM trong khoảng thời gian từ 2008 đến 2021. Để tìm ra được mức độ ảnh hưởng đó, trước hết bằng việc xây dựng mô hình hồi quy là mô hình tiếp cận Monent tổng quát (Generalized Method of Moments-GMM), tiếp đến để xem xét mô hình có tin cậy hay không bằng cách sử dụng kiểm định hiện tượng nội sinh và kiểm định tự tương quan. Kết quả từ mô hình hồi quy thể hiện các biến tỷ lệ sở hữu của HĐQT, số lượng phụ nữ trong HĐQT, số năm thành lập công ty, tăng trưởng doanh nghiệp, quy mô của doanh nghiệp tác động ngược chiều với mức độ chấp nhận rủi ro của doanh nghiệp. Các nhân tố quy mô của HĐQT tác động cùng chiều đến chấp nhận rủi ro. Từ kết quả đó, có thể nhận thấy các doanh nghiệp Việt Nam cần quan tâm đến việc đáp ứng số lượng và đặc biệt là chất lượng của các thành viên độc lập trong cơ cấu HĐQT, bên cạnh đảm bảo được tỷ lệ sở hữu độc lập của HĐQT để kiểm soát được rủi ro; các nhà đầu tư cũng đặc biệt quan tâm đến các đặc điểm quản trị để đưa ra các chiến lược đầu tư phù hợp.