Tác động của đại dịch Covid-19 đối với cấu trúc quan hệ rủi ro và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu xem xét tác động của vi–rút corona chủng mới (COVID–19) đến mức độ và cấu trúc phụ thuộc giữa rủi ro–tỷ suất sinh lợi tại Việt Nam. Các kết quả từ hồi quy phân vị (QR) chỉ ra cấu trúc phụ thuộc bất đối xứng đuôi trái giữa tỷ suất sinh lợi ngành với danh mục đầu tư thị trường. Sau đợt bùng phát COVID–19, mức độ phụ thuộc giữa tỷ suất sinh lợi ngành và danh mục đầu tư thị trường đã giảm ở các phân vị cao hơn. Sự tương tác giữa chỉ số khối lượng tìm kiếm Google liên quan vi–rút corona (GSV) và tỷ suất sinh lợi cũng được đánh giá. Các phát hiện cho thấy sự phụ thuộc GSV–tỷ suất sinh lợi bất đối xứng và có ý nghĩa ở các đuôi. Các kết quả này có ý nghĩa kinh tế quan trọng.