Lan truyền cảm xúc trong thị trường Vàng và các kim loại quý

Abstract

Bài viết sử dụng tỷ suất sinh lợi theo ngày của Vàng và ba kim loại quý khác là Bạch kim (Platinum), Palladium và Bạc (Silver) cùng với chỉ số Sợ hãi và Tham lam của thị trường chứng khoán Mỹ (FGI) để phân tích mức độ tác động lẫn nhau của bốn kim loại trong thị trường kim loại quý. Bên cạnh đó, sử dụng c hỉ số Sợ hãi và Tham lam để phân tích tâm lý nhà đầu tư có tác động như thế nào tới thị trường này. Kết hợp phương pháp phân tích chỉ số lan truyền theo Diebold-Yilmaz 2012 và kỹ thuật cửa sổ cuộn (rolling window) để tính toán các chỉ số lan truyền tổng, chỉ số lan truyền theo chiều truyền đi và nhận vào, chỉ số lan truyền ròng và chỉ số lan truyền song phương theo từng cặp kim loại trong giai đoạn từ 2011 đến 2023. Kết quả phân tích cho thấy bốn kim loại Vàng, Bạch kim, Palladium và Bạc có sự kết nối với nhau ở mức cao, gần 49%. Vàng tác động tới tất cả các kim loại và cũng là nguồn lan truyền rủi ro lớn. Mặc dù chịu sự tác động của tình hình kinh tế thế giới và đại dịch Covid-19 nhưng thị trường này cũng nhanh chóng được đưa về mức ổn định. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam có tác động lên giá Vàng và các kim loại quý ở một mức độ nhất định, điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư là một yếu tố quan trọng quyết định giá của thị trường kim loại quý, thay vì chỉ dựa vào các yếu tố cung cầu truyền thống