Dự báo biến động tỷ giá hối đoái tại một số quốc gia Đông Nam Á dựa trên các yếu tố cơ bản về tiền tệ - tiếp cận bằng mô hình GARCH – MIDAS

Abstract

Mối quan hệ giữa các yếu tố cơ bản về tiền tệ và tỷ giá hối đoái luôn là chủ đề thu hút và được nghiên cứu rộng rãi theo nhiều hướng khác nhau. Tuy nhiên, việc sử dụng các yếu tố này vào dự báo sự biến động của tỷ giá hối đoái hiện vẫn có nhiều ý kiến khác nhau. Nghiên cứu này thực hiện nhằm đánh giá sự tác động của các yếu tố cơ bản về tiền tệ như lãi suất và cung tiền đến sự biến động của tỷ giá hối đoái, cũng như so sánh hiệu quả dự báo biến động của tỷ giá hối đoái của các mô hình tại một số quốc gia Đông Nam Á là Indonesia, Singapore và Việt Nam bằng cách tiếp cận thông qua mô hình GARCH – MIDAS. Nghiên cứu nhận thấy rằng có sự tồn tại dai dẳng của biến động tỷ giá hối đoái, đồng nghĩa các yếu tố cơ bản về tiền tệ đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định biến động của tỷ giá hối đoái của cả ba quốc gia. Cụ thể, lãi suất ngắn hạn có hiệu quả tốt hơn trong dự báo biến động tỷ giá hối đoái của Indonesia và đặc biệt đối với Singapore chỉ hiệu quả trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, biến động thực tế lại có hiệu quả dự đoán tốt hơn trong mô hình của Việt Nam va Singapore. Điều đó giúp cho các cơ quan quản lý và các nhà đầu tư tại ba thị trường này có thêm lựa chọn trong mô hình quản lý cũng như dự đoán biến động của tỷ giá hối đoái hiệu quả hơn.