Phân tích tác động của các cú sốc đến tỷ giá hối đoái: Cách tiếp cận DSGE

Abstract

Trong bài nghiên cứu này, tác giả tiến hành nghiên cứu thực nghiệm phân tích tác động của các cú sốc đến tỷ giá hối đoái thông qua cách tiếp cận DSGE cho 10 quốc gia trong khu vực ASEAN bao gồm Brunei, Cambodia, Indonesia, Lào, Malaysia, Myanmar, Philippines, Singapore, Thailand và Việt Nam trong giai đoạn từ 2000 đến 2015 với kỳ quan sát theo quý. Các quốc gia được lựa chọn trên cơ sở có mối liên hệ chặc chẽ về văn hóa, địa lý, và liên kết về kinh tế thông qua các hiệp định thương mại tự do được ký kết. Tác giả đề xuất hướng nghiên cứu về cơ chế truyền dẫn của tỷ giá cho khu vực ASEAN bằng mô hình SVAR với cơ sở các thiết lập thứ tự có được từ DSGE. Tiếp đó, tác giả đưa ra hướng nghiên cứu sâu về cơ chế truyền dẫn của tỷ giá cho khu vực ASEAN bằng mô hình SVAR thông qua thiết lập dấu của các biến từ hàm phản ứng đẩy ước lượng được từ DSGE. Nghiên cứu cũng cho thấy trong 10 quốc gia ASEAN là Cambodia, Indonesia, Lào, Myanmar, Singapore và Việt Nam có thể hiện sự phản ứng trở lại của tỷ giá hối đoái danh nghĩa đến chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, do đó cần xem xét kỹ thêm về tác động của tỷ giá khi nghiên cứu chính sách tiền tệ tại các quốc gia này. Cuối cùng, tác giả tìm thấy bằng chứng của việc thêm vào các cú sốc thông tin giúp tăng độ phù hợp, và cú sốc thông tin đóng góp một phần quan trọng cho biến động của tỷ giá. Từ đó, cú sốc thông tin thêm vào có thể làm tăng tính dự báo cho mô hình và cung cấp thêm thông tin cho phân tích chính sách và kinh doanh trong tương lai.