Phân tích tác động của mất giá tiền tệ đến các biến số vĩ mô tại một số nước Đông Nam Á

Abstract

Bài nghiên cứu sử dụng mô hình VECM (Vector Error Correction Model) để phân tích tác động của mất giá tiền tệ đến sản lượng, lạm phát và cán cân thương mại thông, đồng thời xem xét vai trò tỷ giá trong sự biến động của các biến số này. Tác giả tiến hành nghiên cứu dựa trên dữ liệu hàng quý từ quý 1 năm 2000 đến quý 4 năm 2015 ở 4 nước Đông Nam Á bao gồm Malaysia, Singapore, Thái Lan và Việt Nam. Mô hình và lý luận trong bài nghiên cứu dựa theo nghiên cứu của Yildirim và Ivrendi (2016). Kết quả nghiên cứu tìm ra bằng chứng thực nghiệm thống nhất rằng mất giá tạo nên tác động làm giảm sản lượng và gây ra lạm phát ở cả 4 quốc gia nghiên cứu. Trong khi đó, kết quả nghiên cứu về tác động đối với cán cân thương mại là không thống nhất: cán cân thương mại được cải thiện trong cả ngắn hạn và dài hạn ở Malaysia, đối với Việt Nam bằng chứng cho thấy cán cân thương mại được cải thiện trong ngắn hạn và có xu hướng trở về mức cân bằng ban đầu trong dài hạn. Tuy nhiên, kết quả ngược lại đối với Singapore và Thái Lan, mất giá tiền tệ làm xấu đi cán cân thương mại trong ngắn hạn và cải thiện nó trong dài hạn. Ngoài ra, bài nghiên cứu còn tìm thấy tỷ giá có vai trò đáng kể trong việc giải thích sự biến động của sản lượng và cán cân thương mại của Malaysia, cán cân thương mại của Thái Lan cũng như sự biến động của sản lượng tại Việt Nam.