Mối liên hệ giữa hành vi đầu tư và tính thận trọng trong công tác kế toán doanh nghiệp. Nghiên cứu tại các công ty phi tài chính được niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Bài nghiên cứu của tác giả phần nào phản ánh được mối liên hệ giữa hành vi đầu tư và tính thận trọng trong công tác kế toán có ảnh hưởng như thế nào đến các quyết định đầu tư, giảm thiểu các chi phí ủy nhiệm và những vấn đề bất cân xứng về thông tin. Sử dụng 350 mẫu với 70 công ty phi tài chính được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh và Hà Nội từ năm 2011 đến năm 2015, tác giả sử dụng ba phương pháp hồi quy OLS, FEM, REM và chọn ra phương pháp OLS phù hợp nhất cho việc kiểm định giả thiết H1, trong khi đối với giả thiết H2 mô hình FEM lại phù hợp hơn, tác giả sử dụng cùng với biến phụ thuộc và các biến độc lập làm bằng chứng thực nghiệm cho hai giả thiết trong mô hình nghiên cứu. Mặc dù khác nhau khá nhiều về kinh tế, chính trị, văn hóa nhưng nhìn chung bài nghiên cứu của tác giả cũng có những nét tương đồng so với bài nghiên cứu của Xiaodong Xu và các cộng sự (2012). Kết của nghiên cứu cho thấy có tồn tại mối liên hệ giữa hành vi đầu tư và tính thận trọng trong công tác kế toán tại doanh nghiệp. Hơn thế, mức độ này còn phụ thuộc vào nguồn tài trợ từ bên ngoài. ối quan hệ này thể hiện tương hỗ cho nhau, tức nghĩa là khi mức độ đầu tư vượt quá giá trị ròng của vốn nội bộ thì tất yếu cần nguồn tài trợ từ bên ngoài để bổ sung phần thiếu hụt này, có sự tương quan dương giữa đầu tư và tính thận trọng, và ngược lại. Thêm vào đó, nghiên cứu này không có ý nghĩa thống kê khi quyền kiểm soát thuộc về sở hữu vốn của các công ty cổ phần, có vốn sở hữu không hoàn toàn thuộc về nhà nước hoặc tư nhân. Nguyên nhân có thể do việc thiếu những hạn chế trong việc giám sát hoạt động của các cổ đông, hay như việc quản lý không chặt từ nhà quản lý. Thêm vào đó, đôi khi với những công ty nhà nước những vấn đề về bất cân xứng thông tin luôn bắt nguồn từ việc ủy nhiệm đa dạng, chính vì vậy thường thiếu việc quản lý nghiêm dẫn đến báo cáo thường niên hay báo cáo tài chính phản ánh không trung thực tình hình tài chính của công ty, đầu tư quá nhiều nhưng không kiểm soát được, gây nhiều thất thoát cho ngân sách nhà nước. Hay như nếu quyền kiểm soát tối đa chủ yếu về cá nhân, thì việc thiếu cơ chế quản lý và thường những cá nhân hay có nhu cầu tự phát không tuân thủ theo quy định của nhà nước đề ra, dẫn đến việc thực hiện những chính sách kế toán bị lệch, không phản ánh đúng tình hình tài chính của công ty, dẫn đến có nhiều vấn đề về ủy nhiệm và bất cân xứng thông tin.