Mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và chênh lệch tỉ giá hối đoái

Abstract

Từ năm 2009 đến năm 2011 tại VN có hai cách xử lí chênh lệch tỉ giá (CLTG) hối đoái do đánh giá lại của các giao dịch bằng ngoại tệ: (1) Ghi nhận vào lãi/lỗ theo chuẩn mực kế toán VN số 10 (VAS 10); và (2) Ghi nhận vào vốn chủ sở hữu (VCSH) theo thông tư 201/2009-BTC (TT 201). Các cách ghi nhận khác nhau sẽ ảnh hưởng đến báo cáo tài chính. Vậy nhà đầu tư có phản ứng khác nhau cho các báo cáo tài chính được lập theo các cơ sở khác nhau? Để trả lời câu hỏi này, nghiên cứu thực hiện kiểm tra mối quan hệ giữa giá cổ phiếu (CP) đại diện qua giá trị thị trường của VCSH và CLTG do đánh giá lại của các giao dịch bằng ngoại tệ tại VN với mẫu là 349 công ty trong giai đoạn 2009–2011. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng nhà đầu tư có phản ứng cùng chiều với CLTG được ghi vào lãi/lỗ, không có phản ứng với CLTG ghi nhận vào VCSH.\r\n