Mối quan hệ giữa thành viên nữ trong Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên Thị trường Chứng khoán Việt Nam

Abstract

Mục đích của bài viết là tìm ra mối quan hệ giữa thành viên nữ trong Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của 200 công ty được niêm yết trên sàn Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội và Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2012 - 2017. Bài viết sử dụng các phương pháp hồi quy như: OLS, FEM, REM và cuối cùng là GMM sau khi thực hiện các kiểm định. Biến độc lập được sử dụng trong bài viết bao gồm: tỷ lệ thành viên nữ trong Hội đồng quản trị, trình độ học vấn và năng lực chuyên môn của thành viên nữ trong Hội đồng quản trị, quy mô Hội đồng quản trị, sự độc lập của Hội đồng quản trị, chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm giám đốc điều hành, quy mô công ty, đòn bẩy công ty, tốc độ tăng trưởng…và các biến phụ thuộc đo lường hiệu quả kinh doanh bao gồm ROA, ROE và Tobin’s Q. Kết quả kiểm định bằng phương pháp hồi quy OLS, FEM và REM cho thấy thị trường Việt Nam, tỷ lệ thành viên nữ trong Hội đồng quản trị có tác động đến thành quả hoạt động của công ty. Các đặc điểm riêng của công ty như đòn bẩy, quy mô công ty, tốc độ tăng trưởng đều có mức ý nghĩa. Tuy nhiên, sau khi kiểm định tính vững của mô hình và kiểm soát hiện tượng nội sinh bởi mô hình GMM, các nhân tố thuộc về cấu trúc Hội đồng quản trị không còn ý nghĩa. Nghĩa là hiệu quả hoạt động kinh doanh hay năng lực của một công ty không chịu tác động bởi cấu trúc Hội đồng quản trị.