Nghiên cứu các yếu tố vĩ mô tác động tới việc thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài trong giai đoạn 01/2016 - 03/2018

Abstract

Nghiên cứu điều tra các yếu tố tác động đến việc thu hút dòng vố n FDI vào Việt Nam trong giai đoạn 2006M01 – 2018M03, thông qua phân tích mối quan hệ ngắn hạn và dài hạn giữa FDI, quy mô thị trường nội địa (IPI), thương mại (Xuất khẩu và Nhập khẩu), lãi suất, tỷ giá hối đóai danh nghĩa đa phương và lạm phát. Để thực hiện mục tiêu trên, kiểm định tính dừng ADF và PP, phương pháp ARDL và kiểm định đường bao (bound test) cùng nhân quả Granger truyền thống được sử dụng. Kết quả nghiên cứu khẳng định tồn tại mối quan hệ ngắn hạn và dài hạn giữa FDI và các nhân tố. Trong dài hạn, tác giả tìm thấy mối quan hệ cùng chiều giữa nhập khẩu, lãi suất, tỷ giá hối đóai danh nghĩa đa phương và lạm phát với FDI; cùng mối quan hệ ngược chiều giữa IPI và FDI. Trong ngắn hạn, nghiên cứu lại tìm thấy sự đối lập trong quan hệ giữa lãi suất tại độ trễ thứ 2 và FDI, và NEER tại độ trễ thứ 5 có tác động ngược chiều với FDI; theo đó, lãi suất và tỷ giá hối đóai quan hệ ngược chiều với dòng vốn FDI vào Việt Nam 2 tháng và 5 tháng trước đó. Bài nghiên cứu cũng tìm ra được trong ngắn hạn, nhập khẩu vẫn tác động cùng chiều với FDI, tuy nhiên tại độ trễ thứ 5, nó lại có tác động cản trở việc thu hút FDI vào Việt Nam. Đặc biệt, qui mô thị trường theo tháng đại diện bằng biến chỉ số sản xuất công nghiệp (IPI) lại có tác động cùng chiều với FDI ở độ trễ thứ 3. Điều này cho thấy, trước 3 tháng, qui mô thị trường mới có tác động tích cực đến việc thu hút dòng vốn FDI vào Việt Nam trong ngắn hạn. Từ kiểm định Granger, nghiên cứu chỉ tìm thấy mối quan hệ nhân quả một chiều xuất phát từ FDI đến các biến thương mại (xuất khẩu và nhập khẩu) và từ CPI đến FDI.