Biến động giá dầu và tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán: bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

Abstract

Bài nghiên cứu xem xét có hay không ảnh hưởng của biến động giá dầu thế giới lên tỷ suất sinh lợi trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2000-2017. Với dữ liệu thu thập theo tháng, tác giả ước lượng mô hình tự hồi quy VAR với các biến: lãi suất, chỉ số sản xuất công nghiệp, tỷ suất sinh lợi chứng khoán và biến động giá dầu. Kết quả bài nghiên cứu cho thấy, biến động giá dầu thế giới có tác động một phần tới tỷ suất sinh lợi chứng khoán tại Việt Nam. Và mối quan hệ này là ngược chiều trong 4 tháng đầu tiên, sau đó đổi chiều trong 4 tháng tiếp theo và giảm dần tác động trong những tháng tiếp theo. Kết quả cũng cho thấy, tỷ suất sinh lợi chứng khoán Việt Nam chịu ảnh hưởng của biến động giá dầu thế giới còn nhiều hơn chỉ số sản xuất công nghiệp.