Nghiên cứu mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và giá chứng khoán

Abstract

Một trong những đề tài nhận được nhiều sự quan tâm của các nhà nghiên cứu kinh tế và các nhà đầu tư tài chính là sự liên kết giữa thị trường ngoại hối và thị trường chứng khoán. Đa số các nghiên cứu về mối quan hệ giữa hai biến này đều kết luận rằng có mối quan hệ trong ngắn hạn và không có mối quan hệ trong dài hạn. Bên cạnh đó, các nghiên cứu hiện nay đa phần tập trung vào tác động đối xứng của thay đổi tỷ giá lên giá chứng khoán. Trong nghiên cứu này tác giả sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian và mô hình ARDL và NARDL (non-linear ARDL) để xem xét tác động đối xứng của tỷ giá hối đoái lên giá chứng khoán. Tác giả cũng xem xét tác động của những thay đổi trong giá chứng khoán lên tỷ giá hối đoái. Nghiên cứu này tập trung làm rõ các bằng chứng ủng hộ cho giả định bất đối xứng trong mối quan hệ giữa tỷ giá và giá chứng khoán tại một số thị trường Việt Nam. Đề tài luận văn nghiên cứu trình bày tổng quan cơ sở lý thuyết với mối quan hệ giữa thị trường chứng khoáng và ngoại hối, cách tiếp cận "hướng dòng chảy'' và "hướng cổ phiếu", tác giả đưa ra mô hình nghiên cứu liên quan đến mô hình song biến và mô hình đa biến. Từ đó, tác giả phân tích mô hình đa biến cùng với mô hình đa biến tuyến tính và mô hình đa biến phi tuyến, phân tích mô hình song biến cùng với mô hình song biến tuyến tính và mô hình song biến phi tuyến, phân tích dữ liệu nghiên cứu, kiểm tra tính dừng. Tác giả đã cho thấy được mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái và giá chứng khoáng khi chúng tác động lên nhau.