Quy tắc Taylor mở rộng với tỷ giá hối đoái - nghiên cứu thực nghiệm tại một số quốc gia Đông Nam Á

Abstract

Luận án đã tổng hợp và phân tích một cách chi tiết, rõ ràng về chính sách tiền tệ và quy tắc Taylor, các hướng mở rộng của quy tắc này gắn với ổn định tài chính trong các nghiên cứu lý thuyết và thực nghiệm. Kết quả cho thấy quy tắc Taylor mở rộng theo bốn hướng bao gồm tỷ giá hối đoái, giá tài sản, tín dụng, chênh lệch lãi suất. Bên cạnh đó, chỉ số tổng hợp đại diện cho các biến trên như chỉ số điều kiện tài chính cũng đã được nghiên cứu trong mối quan hệ với quy tắc Taylor mở rộng. Luận án cũng đã nghiên cứu hành vi điều hành CSTT của một số Ngân hàng trung ương tại khu vực Đông Nam Á theo quy tắc Taylor tuyến tính mở rộng với tỷ giá hối đoái, cũng như quy tắc Taylor phi tuyến. Kết quả cho thấy quy tắc Taylor tuyến tính phù hợp trong việc giải thích chính sách tiền tệ tại Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan, và Việt Nam. Bên cạnh đó, bằng việc sử dụng mô hình hồi quy chuyển tiếp trơn với biến ngưỡng lạm phát kỳ vọng để kiểm định quy tắc Taylor phi tuyến, kết quả cho thấy có tính bất cân xứng trong điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Indonesia, Maylaysia và Philippines trong khi không tìm thấy bằng chứng phi tuyến trong điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam và Thái Lan.