Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp ngành bất động sản có niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam

Abstract

Bài viết nhằm hướng tới mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả kinh doanh ngành bất động sản với phương pháp ước lượng FEM trên mẫu quan sát gồm 52 doanh nghiệp có niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2014-2018. Kết quả nghiên cứu tìm thấy tổng nợ và nợ ngắn hạn làm giảm hiệu quả kinh doanh được đo lường bằng thước đo ROA, ROE và EPS. Tuy nhiên sử dụng nợ ngắn hạn mang lại nhiều cơ hội đầu tư cho doanh nghiệp hơn, còn nợ dài hạn không có ý nghĩa thống kê đối với hiệu quả kinh doanh ở mức ý nghĩa 10%. Kết quả nghiên cứu cũng tìm thấy tỉ trọng tài sản cố định tác động ngược chiều lên hiệu quả kinh doanh đo lường bằng ROA và không có ý nghĩa thống kê đối với hiệu quả kinh doanh được đo lường bằng ROE, EPS, Tobin’Q. Kết quả nghiên còn tìm thấy quy mô doanh nghiệp có mối tương quan cùng chiều lên hiệu quả kinh doanh đo bằng là ROA, ROE và EPS và không có ý nghĩa thống kê với Tobin’s Q ở mức ý nghĩa 10%; tốc độ tăng trưởng doanh nghiệp tác động ngược chiều lên hiệu quả kinh doanh đo lường bằng thước đo ROA, ROE, EPS và không có ý nghĩa thống kê với hiệu quả kinh doanh đo lường bằng Tobin’Q.