Đánh giá tác động bất đối xứng của giá dầu lên giá cổ phiếu tại Việt Nam: bằng chứng từ mô hình NARDL

Abstract

Nghiên cứu này khám phá xem liệu hiệu ứng bất đối xứng của giá dầu có hiện diện trong thị trường chứng khoán Việt Nam hay không. Sử dụng mô hình ARDL bất đối xứng cho dữ liệu hàng tháng trong giai đoạn 2009M01 – 2018M05, nghiên cứu khám phá cổ phiếu Việt Nam phản ứng mạnh hơn khi giá dầu tăng so với khi giá dầu giảm, hình thành mối quan hệ bất đối xứng giữa giá dầu và giá cổ phiếu. Các kết quả nghiên cứu giúp cải thiện tính hiệu quả trong các quyết định đầu tư, quản trị rủi ro danh mục của các chủ thể tham gia thị trường. Các nhà đầu tư nên phản ứng bất đối xứng trước sự thay đổi giá dầu khi đầu tư tại thị trường Việt Nam.