Các yếu tố tài chính tác động đến việc nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE)

Abstract

Nghiên cứu phân tích tác động của các yếu tố tài chính đến việc nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh. Mẫu nghiên cứu gồm 180 công ty được niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh. Bằng phương pháp ước lượng hồi quy theo phương pháp FGLS cho dữ liệu bảng, kết quả nghiên cứu cho thấy bằng chứng cho mối tương quan động của các yếu tố tài chính (đòn bẩy tài chính, tỷ lệ chi trả cổ tức, khả năng sinh lợi, tỷ lệ thanh khoản, quy mô) đến việc nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh. Ngoài ra sử dụng phương pháp phân rã Oaxaca – Blinder cũng cho thấy có sự khác biệt về nắm giữ tiền mặt theo lĩnh vực hoạt động. Bên cạnh đó, khi so sánh với bài nghiên cứu của Al-Najjar (2013) về kết quả nghiên cứu thì LIQ có tác động cùng chiều đến tỷ lệ nắm giữ tiền mặt và SIZE có tác động nghịch chiều đến tỷ lệ nắm giữ tiền mặt. Điều này trái với nghiên cứu của Al-Najjar (2013). Còn về số liệu tỷ lệ nắm giữ tiền mặt thì khi so sánh với bài nghiên cứu của Al-Najjar (2013) (tỷ lệ nắm giữ tiền mặt từ 2.2% - 10.1%), tác giả nhận thấy doanh nghiệp Việt Nam có mức nắm giữ tiền mặt cao hơn (trung bình 13.14%).