Quản trị công ty , cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động. Bằng chứng tại các công ty niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Abstract

Bài luận văn xem xét mối quan hệ giữa quản trị công ty và cấu trúc vốn đối với hiệu quả hoạt động (đo lường bằng ROA, ROE) của các công ty niêm yết trên sàn HSX từ năm 2014 đến năm 2020. Sau đó kiểm tra tác động trung gian của đòn bẩy tài chính trong mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động và quản trị công ty. Tác giả sử dụng kỹ thuật phân tích dữ liệu bảng với mô hình FGLS để thực hiện hồi quy. Kết quả cho thấy : Thứ nhất, quy mô Hội đồng quản trị, tỷ lệ thành viên độc lập Hội đồng quản trị, danh tiếng của công ty kiểm toán có tác động ngược chiều với đòn bẩy tài chính. Sở hữu nhà nước có tác động thuận chiều với tỷ lệ nợ. Thứ hai, quy mô Hội đồng quản trị, tỷ lệ tập trung quyền sở hữu và danh tiếng của công ty kiểm toán có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động. Trong khi đó, thành viên Hội đồng quản trị độc lập và sở hữu nhà nước có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động. Thứ ba, tỷ lệ nợ có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động. Thứ tư, tìm thấy tác động trung gian của cấu trúc vốn trong tác động của quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động. Đóng góp chính của đề tài này là cung cấp bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa quản trị công ty, cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2014 - 2020. Qua đó, giúp các nhà đầu tư, nhà quản lý nhận diện các yếu tố quản trị công ty nào có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động, từ đó phát triển nhằm gia tăng giá trị công ty.