Phân tích dòng chảy thông tin từ thị trường vàng đến thị trường chứng khoán Việt Nam: tiếp cận bằng Transfer Entropy

Abstract

Bài nghiên cứu đo lường dòng chảy thông tin giữa hai chuỗi thời gian tài chính của thị trường vàng và TTCK Việt Nam. Tác giả sử dụng dữ liệu giá đóng cửa hàng ngày của thị trường vàng và TTCK Việt Nam trong khoảng thời gian từ tháng 1 năm 2015 đến tháng 5 năm 2021 để khảo sát luồng thông tin từ thị trường vàng đến Việt Nam bằng cách tính toán transfer entropy. Phạm vi nghiên cứu được chia thành hai giai đoạn gồm trước khi bùng phát dịch COVID-19 và sau khi bùng phát dịch COVID-19. Kết quả cho thấy TTCK Việt Nam phản ứng với các thông tin từ thị trường vàng giao ngay trong giai đoạn trước dịch COVID-19 sớm hơn và nhiều hơn so với giai đoạn sau khi bùng phát dịch COVID-19. Ngoài ra, TTCK Việt Nam chịu tác động mạnh bởi các thông tin từ thị trường vàng giao sau trong cả hai giai đoạn trước và sau khi bùng phát dịch COVID-19. Trong đó, chỉ số VN-index có độ nhạy với các thông tin từ thị trường vàng giao sau mạnh hơn so với chỉ số VN 30. Bên cạnh đó, chúng tôi còn mở rộng phân tích dòng chảy thông tin từ thị trường vàng đến TTCK Trung Quốc và TTCK Thái Lan, từ đó so sánh với TTCK Việt Nam.