Quản lý thu nhập, chiến lược kinh doanh và rủi ro phá sản: Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

Abstract

Mục tiêu của nghiên cứu này là xem xét tác động của quản lý thu nhập dồn tích và chiến lược kinh doanh đến rủi ro phá sản. Hồi quy bội (MLS) và hồi quy M-Estimator được thực hiện dựa trên dữ liệu tài chính của 200 công ty phi tài chính được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn từ năm 2010 - 2020. Kết quả chỉ ra rằng quản lý thu nhập và rủi ro phá sản có mối quan hệ cùng chiều với nhau. Khi các công ty thực hiện quản lý thu nhập quá mức, sức mạnh tài chính của công ty sẽ giảm xuống, dẫn đến nguy cơ phá sản cao hơn trong tương lai. Trong khi đó, các công ty thực hiện một trong hai chiến lược kinh doanh là dẫn đầu về chi phí hoặc tạo sự khác biệt, sẽ giảm thiểu đáng kể nguy cơ phá sản. Tác động của quản lý thu nhập đối với rủi ro phá sản là cần thiết cho các bên liên quan bên ngoài, chẳng hạn như nhà đầu tư và chủ nợ, để đánh giá rủi ro phá sản, khả năng tài chính và mức độ tín nhiệm của một công ty, trong khi tác động của chiến lược kinh doanh đối với rủi ro phá sản mang lại lợi ích cho các bên liên quan bên trong của doanh nghiệp, chẳng hạn như các nhà quản lý, trong việc xây dựng các chiến lược để đối phó với các vấn đề đang được quan tâm.