Tác động của quản trị vốn luân chuyển đến khả năng sinh lợi của các công ty niêm yết tại Việt Nam năm 2012-2019

Abstract

Bài nghiên cứu này được tác giả thu thập số liệu được trích từ báo cáo tài chính công bố hàng năm của các doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) được nguồn VietStock tổng hợp và cung cấp trong giai đoạn 2012 – 2019. Phương pháp nghiên cứu được sử dụng là hồi quy dữ liệu bảng để kiểm định ảnh hưởng của vốn luân chuyển đến khả năng sinh lợi của các công ty đang nghiên cứu. Tác giả sử dụng các biến độc lập Kỳ thu tiền (RP), Kỳ lưu kho (IP), Kỳ phải trả (PP) và Chu kỳ luân chuyển tiền (CCC), các biến kiểm soát Quy mô của công ty (SIZE), Tỷ số nợ (DR), Tỷ số tài sản tài chính (FAR) và Tỷ số thanh toán hiện hành (CR) kiểm tra tác động đến khả năng sinh lời đại diện là Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động gộp (GOP). Các biến độc lập Kỳ thu tiền (RP), Kỳ lưu kho (IP), Kỳ phải trả (PP) và Chu kỳ luân chuyển tiền (CCC) cho kết quả tương quan ngược chiều với khả nănsg sinh lời là Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động gộp (GOP). Các biến kiếm soát Quy mô của công ty (SIZE), Tỷ số nợ (DR) và Tỷ số thanh toán hiện hành (CR) cũng cho kết quả ngược chiều. Riêng biến kiểm soát Tỷ số tài sản tài chính (FAR) cho kết quả tương quan cùng chiều với Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động gộp (GOP).