Kiểm định vai trò tài sản trú ẩn an toàn của vàng đối với thị trường chửng khoán trong bối cảnh đại dịch Covid-19: bằng chứng từ các nước Asean

Abstract

Bài nghiên cứu sử dụng mô hình DCC-GARCH để nghiên cứu tuơng quan động giữa giá vàng và các chỉ số chứng khoán hàng ngày ở 6 quốc gia là Việt Nam, Singapore, Thái Lan, Malaysia, Philippines và Indonesia. Ket quả của bài nghiên cứu cho thấy rằng, đối với thị truờng chứng khoán của từng quốc gia thì vàng sẽ có vai trò khác nhau. Theo đó, vàng ở các quốc gia như Việt Nam, Philippines thì có khả năng là tài sản trú ẩn an toàn. Đối với các quốc gia còn lại thì vàng chỉ có khả năng là tài sản phòng ngừa rủi ro trong một thời gian dài, còn cụ thể trong từng giai đoạn thị truờng bất ổn thì cũng có thời gian vàng có tuơng quan duong. Kết quả này có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư để đua ra các quyết định đầu tư. Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam và Philippines, khi thị truờng gặp bất ổn thì nhà đầu tư có thể nắm giữ vàng để phòng ngừa rủi ro trong thời gian ngắn. Còn đối với các quốc gia như Singapore, Thái Lan, Malaysia và Indonesia thì vàng cần nắm giữ trong thời gian dài hơn để giảm thiểu rủi ro của danh mục đầu tư.