Ảnh hưởng của các đặc tính hội đồng quản trị đến lượng tiền mặt nắm giữ của các doanh nghiệp Việt Nam trong thời kỳ bất ổn

Abstract

Bài nghiên cứu này xem xét ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến lượng tiền mặt nắm giữ của các doanh nghiệp Việt Nam trong thời kỳ bất ổn, tác giả áp dụng hướng nghiên cứu của D.R. Cambrea và cộng sự (2021), tác giả tập trung vào ba đặc tính chính của Hội đồng quản trị: Giám đốc điều hành kiêm nhiệm, Số lượng thành viên Hội đồng quản trị độc lập và Quy mô Hội đồng quản trị với mẫu dữ liệu được thu thập từ 89 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2006 - 2021 nhằm kiểm tra ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến lượng tiền mặt nắm giữ trong các giai đoạn khác nhau của nền kinh tế. Đầu tiên, tác giả nhận thấy rằng doanh nghiệp Việt Nam có khuynh hướng gia tăng lượng tiền mặt nắm giữ để tránh các biến động về dòng tiền và các sự kiện bất ngờ, đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động với quy mô nhỏ, khó tiếp cận thị trường vốn. Thứ hai, tác giả tìm thấy sự ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến lượng tiền mặt nắm giữ tại doanh nghiệp Việt Nam, cụ thể là các doanh nghiệp có thành viên hội đồng quản trị kiêm nhiệm vai trò CEO có xu hướng gia tăng dự trữ tiền mặt tại doanh nghiệp phù hợp với lý thuyết đại diện. Trong thời kỳ bất ổn của nền kinh tế, đặc tính hội đồng quản trị của doanh nghiệp có ảnh hưởng đáng kể đến lượng tiền mặt nắm giữ của doanh nghiệp. Để kiểm soát vấn đề đại diện và nâng cao giá trị công ty, các doanh nghiệp niêm yết cần minh bạch hóa cơ chế quản trị, gia tăng tính độc lập giữa hoạt động quản trị và công tác điều hành doanh nghiệp.