Ảnh hưởng của cấu trúc hội đồng quản trị, chất lượng quản trị công ty đến hiệu quả kinh doanh: bằng chứng thực nghiệm tại các công ty Cổ phần niêm yết Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này nhằm thực hiện đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc Hội đồng quản trị, chất lượng Quản trị công ty đối với hiệu quả hoạt động của công ty niêm yết tại Việt Nam. Tác giả đã thực hiện nghiên cứu định lượng, dựa trên số liệu thu thập trong giai đoạn 2016 – 2021 của 205 công ty niêm yết tại Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HOSE). Các nhân tố đại diện cho Quản trị công ty gồm: quy mô Hội đồng quản trị, tính độc lập HĐQT, sự kiêm nhiệm và cuộc họp hàng năm của Hội đồng quản trị và năm thước đo ROE, ROA, EPS, Tobin’Q và NPM để xem xét hiệu quả hoạt động công ty trong mối quan hệ này. Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng như mô hình hồi quy gộp OLS, mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), kiểm định Hausman và mô hình Sys-GMM để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu. Kết quả của nghiên cứu cho thấy rằng: Quy mô và cuộc họp của Hội đồng quản trị mối tương quan ngược chiều đến hiệu quả hoạt động của công ty. Bên cạnh đó, tính độc lập của Hội đồng quản trị có mối tương quan thuận chiều với hiệu quả hoạt động. Nghiên cứu chưa tìm thấy ý nghĩa thống kế đối với nhân tố sự kiêm nhiệm của chủ tịch/CEO. Kết quả của nghiên cứu cho thấy các công ty niêm yết tại Việt Nam nên thực hiện các thông lệ quản trị công ty phù hợp để nâng cao hiệu quả kinh doanh và tối đa hóa giá trị công ty.