Tác động sở hữu nhà đầu tư tổ chức đối với sự biến động của tỷ suất sinh lời trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Bài nghiên cứu này xem xét tác động của các nhà đầu tư tổ chức đối với sự biến động của tỷ suất sinh lời trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong bài nghiên cứu, tác giả đã sử dụng bộ dữ liệu của 69 công ty phi tài chính được niêm yết trên HOSE từ năm 2016 đến năm 2021. Tác giả phân tích mối liên hệ giữa việc nắm giữ của tổ chức và sự biến động tỷ suất sinh lời của cổ phiếu bằng mô hình bình phương tối thiểu thông thường (OLS), mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và mô hình bình phương tối thiểu tổng quát (GLS). Bài nghiên cứu thực hiện hồi quy biến động tỷ suất sinh lời cổ phiếu đối với tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư tổ chức trong khi kiểm soát các biến về quy mô công ty, đòn bẩy tài chính, cơ hội tăng trưởng và vòng quay cổ phiếu. Kết quả nghiên cứu của tác giả cho thấy tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư tổ chức có tác động ngược chiều với sự biến động tỷ suất sinh lời của cổ phiếu. Nhìn chung, nghiên cứu này tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng sự gia tăng tính ổn định của tỷ suất sinh lời cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam có thể xuất phát từ tỷ lệ vốn cổ phần cao hơn do các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ.