Mối quan hệ giữa sự quá tự tin của nhà quản lý, lượng tiền mặt nắm giữ và giá trị doanh nghiệp

Abstract

Nghiên cứu này nhằm mục đích xem xét tác động của việc nắm giữ tiền mặt lên giá trị doanh nghiệp với vài trò điều tiết của các nhà quản lý quá tự tin. Nghiên cứu được thực hiện dựa trên phân tích dữ liệu của 424 doanh nghiệp Việt Nam niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn 01/2017 – 12/2022. Kết quả nghiên cứu cho thấy tồn tại mối quan hệ phi tuyến tính giữa lượng tiền mặt nắm giữ và giá trị doanh nghiệp. Các nhà quản lý quá tự tin có tác động tích cực đến lượng tiền mặt nắm giữ và làm gia tăng tác động của lượng tiền mặt đến giá trị doanh nghiệp. Bài nghiên cứu không chỉ đóng góp vào các tài liệu hiện có về sự tự tin thái quá của nhà quản lý và giá trị doanh nghiệp mà còn hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư đưa ra các quyết định hiệu quả và là một kết quả nghiên cứu thực nghiệm đóng vai trò làm tài liệu tham khảo có giá trị trong việc lựa chọn các nhà quản lý.