Các đặc điểm của hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Abstract

Nghiên cứu này được thực hiện nhằm xem xét sự ảnh hưởng của các đặc điểm Hội đồng quản trị (HĐQT) đến hiệu quả hoạt động tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE). Bài nghiên cứu này đã nghiên cứu các đặc điểm HĐQT và phân tích sự tác động của các đặc điểm này lên hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp thông qua thước đo về tỷ số sinh lời trên tài sản (ROA) và tỷ số sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE). Tác giả đã thực hiện nghiên cứu định lượng dựa trên số liệu thu thập trong giai đoạn 2015 - 2021 của 39 doanh nghiệp phi tài chính có vốn hóa cao nhất được niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh tính tại thời điểm ngày 30/12/2022. Nghiên cứu áp dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng Pooled OLS, mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), kiểm định Hausman để kiểm định các giả thuyết nghiên cứu, đồng thời sử dụng mô hình bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) để khắc phục các khiếm khuyết. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng: HĐQT có quy mô lớn và có thành viên HĐQT kiêm nhiệm có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp khi đo lường bằng ROA, ROE. Tuy nhiên, đặc điểm HĐQT có thành viên là nữ giới lại có tác động ngược chiều với hiệu quả tài chính của nhóm doanh nghiệp được nghiên cứu. Bên cạnh đó đặc điểm tỷ lệ thành viên mang quốc tịch nước ngoài và số lượng cuộc họp HĐQT lại không có ý nghĩa thống kê với cả ROA và ROE.