Tác động của cấu trúc sở hữu đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn này là xem xét mối quan hệ của cấu trúc sở hữu bao gồm sở hữu nhà quản lý (MO), sở hữu cổ đông tổ chức (INS) và tập trung quyền sở hữu (CO) đối với hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán tại Việt Nam. Để thực hiện nghiên cứu, tác giả đã sử dụng dữ liệu tài chính của mẫu nghiên cứu 183 công ty, tương ứng với 2.013 quan sát, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) trong giai đoạn từ năm 2012 đến 2022. Sau khi thực hiện các mô hình hồi quy dữ liệu Pooled OLS, FEM, REM, FGLS kết quả của nghiên cứu cho thấy (1) MO có tương quan ngược chiều với ROA và Tobin’s Q; (2) INS có tương quan cùng chiều với ROA, không có mối tương quan với Tobin’s Q; (3) CO có tương quan ngược chiều với ROA, tương quan cùng chiều với Tobin’s Q.