Ảnh hưởng của lượng tiền mặt nắm giữ đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết tại Việt Nam trong bối cảnh đại dịch Covid -19

Abstract

Đại dịch Covid-19 bùng phát đã ảnh hưởng tiêu cực đến phương diện kinh tế, y tế của hầu hết các quốc gia, đặc biệt là các hoạt động sản xuất kinh doanh của các công ty thuộc mọi phân khúc niêm yết trên toàn thế giới. Nghiên cứu này được thực hiện nhằm phân tích ảnh hưởng của lượng tiền mặt nắm giữ đến hiệu quả hoạt động của công ty trong giai đoạn Covid-19 thông qua bộ dữ liệu của 505 công ty hoạt động trong lĩnh vực phi tài chính được niêm yết Việt Nam từ năm 2016 đến năm 2022. Bằng việc thực hiện hồi quy với phương pháp FGLS khắc phục vấn đề phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, bài nghiên cứu cho thấy, thứ nhất, lượng tiền mặt nắm giữ của các công ty niêm yết tại Việt Nam đã làm giảm thiểu tác động tiêu cực của đại dịch COVID-19 đối với hiệu quả hoạt động của các công ty. Thứ hai, quy mô công ty, dòng tiền nội bộ và đòn bẩy tài chính có tác động cùng chiều với hiệu quả hoạt động thể hiện qua khả năng sinh lời của công ty. Từ đây cho thấy, với động cơ phòng ngừa của việc nắm giữ tiền mặt sẽ giúp các công ty có lợi trong thời điểm đen tối khi tín dụng bị thắt chặt và khả năng tiếp cận với các nguồn tài trợ từ bên ngoài là không khả thi. Đề tài này nhấn mạnh đến chức năng phòng ngừa rủi ro của lượng tiền mặt nắm giữ đối với các công ty. Với kết quả của bài nghiên cứu này, có thể giúp cho các công ty Việt Nam có được bài học trong việc chuẩn bị kỹ càng hơn về lượng tiền mặt nắm giữ khi đối mặt với các tác động dịch bệnh hay phải đối mặt với tình trạng khủng hoảng trong tương lai.