Vai trò của các tỷ số tài chính trong phát hiện kiệt quệ tài chính - Bằng chứng từ các công ty phi tài chính tại Việt Nam

Abstract

Kiệt quệ tài chính dẫn đến sự phá sản của các doanh doanh nghiệp là một vấn đề vô cùng quan trọng đối với các nhà quản trị, đặc biệt là trong giai đoạn hậu đại dịch COVID-19 và liên tiếp những bất ổn địa chính trị diễn ra sau đó trên toàn cầu gây ra những tác động tiêu cực đến nền kinh tế thế giới. Do đó, việc đánh giá các tỷ số tài chính và sử dụng các phương pháp phân tích tỷ số tài chính để dự báo kiệt quệ tài chính cho doanh nghiệp định kỳ sẽ vô cùng quan trọng. Với mục tiêu nghiên cứu là kiểm định khả năng dự báo kiệt quệ tài chính của các tỷ số tài chính thông qua kiểm định bằng các mô hình dự báo phá sản với dữ liệu của các công ty phi tài chính tại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2015 đến năm 2022. Nghiên cứu sửa dụng 03 phương pháp nghiên cứu này bao gồm: So sánh tỷ lệ với tỷ lệ dự đoán chính xác là 54%; Mô hình Z-score với phương pháp phân tích phân biệt MDA với kết quả là 92% và thứ 03 là mô hình phân tích logistic với kết quả dự báo phá sản là 90.9%. Kết quả nghiên cứu cho thấy đối với dữ liệu tại việt Nam, kết quả dự báo phá sản của mô hình phân tích Logit thấp hơn kết quả của mô hình phân tích MDA tuy nhiên sự khác biệt là không lớn. Kết quả nghiên cứu này có ý nghĩa đối với các nhà quản lý doanh nghiệp, các nhà đầu tư hoặc các nhà phân tích cần một mô hình tham khảo cho dự báo phá sản tại Việt Nam.