Tác động của dòng tiền đến tình trạng kiệt quệ tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này nhằm phân tích tác động của dòng tiền đến tình trạng kiệt quệ tài chính của các DN niêm yết tại Việt Nam, thông qua bộ dữ liệu của 521 DN niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Giai đoạn nghiên cứu trong nghiên cứu này lấy từ năm 2010 đến năm 2022. Bằng việc thực hiện các bước xử lý dữ liệu trên phần mềm STATA, cụ thể qua các phương pháp phân tích độ tương quan, phân tích hồi quy dữ liệu bảng theo các mô hình như sau: Mô hình OLS – mô hình Hồi quy tuyến tính, mô hình FEM – mô hình Tác động cố định, mô hình REM – mô hình Tác động ngẫu nhiên. Ngoài ra, nghiên cứu cũng đưa ra bằng chứng cho rằng độ tuổi và quy mô của DN cũng có tác động đến trạng kiệt quệ tài chính. Kết quả cuối cùng thu được cho rằng, dòng tiền có tác động đến tình trạng kiệt quệ tài chính của DN. Bài nghiên cứu dựa vào kết quả phân tích hồi quy GLS cho thấy rằng độ tuổi, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền đầu tư đều có mối tương quan âm với tình trạng KQTC . Ngược lại, quy mô và dòng tiền tài trợ có mối tương quan dương với tình trạng KQTC. Kết quả nghiên cứu sẽ góp phần giúp cho các nhà quản lý DN nhận biết được tình trạng kiệt quệ tài chính, từ đó tìm ra các chính sách giúp DN thoát khỏi tình trạng kiệt quệ tài chính.