Ảnh hưởng của đa dạng hóa về nợ đến giá trị doanh nghiệp: bằng chứng thực nghiệm ở các công ty niêm yết tại Việt Nam giai đoạn 2011- 2023

Abstract

Bài luận văn nghiên cứu mối tương quan giữa đa dạng hóa nợ và giá trị doanh nghiệp tại thị trường Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 272 doanh nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam trong giai đoạn 12 năm từ 2011 đến 2023. Bài nghiên cứu sử dụng các mô hình hồi quy OLS, FEM, REM, FGLS để kiểm tra tính tương quan giữa các biến. Kết quả nghiên cứu có được độ tin cậy cao sau khi chọn lựa mô hình và khắc phục các sai sót trong mô hình. Nghiên cứu chỉ ra rằng tồn tại mối tương quan dương giữa sự đa dạng hóa về nợ và giá trị doanh nghiệp. Bên cạnh đó, khi xem xét đến yếu tố quy mô thì kết quả cho thấy rằng đối với các công ty nhỏ khi đa dạng hóa về nợ sẽ mang lại giá trị tích cực cho doanh nghiệp. Tuy nhiên đối với các công ty có quy mô lớn thì khi đa dạng hóa về nợ sẽ mang lại mối tương quan âm cho doanh nghiệp. Bài nghiên cứu sử dụng biến Tobin’s Q là đại diện cho giá trị công ty. Kết quả được giải thích dựa trên lý thuyết đại diện. Bài nghiên cứu cung cấp những giá trị thực tiễn bằng cách đưa ra các khuyến nghị dành cho cả nhà đầu tư và doanh nghiệp. Những khuyến nghị này không chỉ giúp họ đưa ra các quyết định tài chính hiệu quả hơn mà còn hỗ trợ họ tối ưu hóa các chiến lược kinh doanh và đầu tư trong bối cảnh thị trường Việt Nam.