Đặc điểm Hội đồng quản trị và Hiệu quả tài chính của các công ty trong lĩnh vực Bất động sản tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu được thực hiện dựa trên phân tích dữ liệu của 78 công ty Bất động sản niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) ở Việt Nam trong giai đoạn nền kinh tế có nhiều biến động và suy thoái trầm trọng do COVID-19 diễn ra, từ năm 2016 đến năm 2022, bao gồm 546 quan sát và dựa trên các lý thuyết cơ bản (Lý thuyết chi phí đại diện và Lý thuyết nhà quản lý) nhằm kiểm tra mối quan hệ giữa đặc điểm Hội đồng quản trị (HĐQT) và hiệu quả tài chính của các công ty Bất động sản tại Việt Nam và mối quan hệ này có gì khác khi có quy mô và tỷ lệ đòn bẩy tác động hay không. Bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) với sai số chuẩn phân cụm công ty để giải quyết vấn đề phương sai thay đổi và hiện tượng tự tương quan. Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng đa phần các biến về đặc điểm HĐQT không có tác động đáng kể đến hiệu quả tài chính của các công ty Bất động sản tại Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu. Luận văn chỉ ra được mối quan hệ cùng chiều giữa lợi nhuận ròng và tỷ lệ nữ trong HĐQT, và mối quan hệ cùng chiều ở mức ý nghĩa 10% giữa số lượng thành viên HĐQT với tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Đồng thời, vai trò điều tiết của quy mô công ty và tỷ lệ đòn bẩy đã khiến cho mối quan hệ giữa các biến nghiên cứu trong bài có sự khác biệt. Bằng chứng thực nghiệm của luận văn đưa ra lời khuyên hữu ích cho các nhà đầu tư và chủ doanh nghiệp lĩnh vực Bất động sản tại Việt Nam trong việc xây dựng các phương án để cải thiện hiệu quả tài chính của mình. Đồng thời, cũng là một trong những “hồi chuông” gửi đến Nhà nước trong việc nhanh chóng đưa ra các chính sách để giúp vực dậy ngành Bất động sản sau đại dịch COVID-19.