Phản ứng giá cổ phiếu trước thông tin được thêm vào danh mục VN30

Abstract

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mạnh mẽ, chỉ số VN30 đóng vai trò quan trọng khi bao gồm 30 cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn nhất và thanh khoản cao nhất. Nghiên cứu này nhằm phân tích phản ứng của giá cổ phiếu khi được thêm vào danh mục VN30, với mục tiêu làm rõ cách thức mà thịtrường phản ứng với thông tin này. Để thực hiện nghiên cứu, phương pháp phân tích sự kiện được áp dụng. Hai sự kiện chính được xem xét là ngày công bố thông tin và ngày áp dụng thay đổi danh mục.Dữ liệu được thu thập từ Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) và các nguồn tài chính uy tín, bao gồm giá cổ phiếu trong khoảng thời gian từ năm 2012 đến 2023. Kết quả nghiên cứu cho thấy giá cổ phiếu tăng trước và ngay sau ngày công bố thông tin, phản ánh sự kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư. Tuy nhiên, sau đó, giá có xu hướng điều chỉnh giảm, cho thấy phản ứng ban đầu của thị trường không bền vững trong dài hạn. Lợi nhuận bất thường trung bình (AAR) và lợi nhuận bất thường trung bình lũy kế(CAAR) được tính toán và kiểm định ý nghĩa thống kê để đánh giá tác động của sự kiện. Kết quả nghiên cứu góp phần làm sáng tỏa cơ chế hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam, cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư và quản lý quỹ trong việc đưa ra quyết định đầu tư và chiến lược quản lý rủi ro. Nghiên cứu cũng mở ra hướng đi mới cho các nghiên cứu tương lai về tác động của việc thay đổi danh mục chỉ số lên giá cổ phiếu.