Ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đến giá chứng khoán tại thị trường chứng khoán TP Hồ Chí Minh

Abstract

Nghiên cứu này tiến hành phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng đến giá chứng khoán niêm yết trên thị trường chứng khoán TP.Hồ Chí Minh, cụ thể là biến động của chỉ số VNIndex. Tôi đã sử dụng dữ liệu hàng tháng của các biến số kinh tế vĩ mô từ tháng 3 năm 2016 đến tháng 3 năm 2024, nghiên cứu này bao gồm 7 yếu tố: chỉ số sản xuất công nghiệp IPI, chỉ số giá tiêu dùng CPI, cung tiền M2, giá dầu thế giới OIL, tỷ giá EXC, lãi suất IR, và chỉ số chứng khoán Châu Á Thái Bình Dương MSCI EM. Nghiên cứu sử dụng mô hình VAR để thực hiện phân tích dựa trên các nghiên cứu đã có trước đó. Kết quả của nghiên cứu cho thấy chỉ số VNIndex có mối tương quan dương với chỉ số sản xuất công nghiệp IPI. Mối tương quan giữa tỷ giá và giá chứng khoán trong dài hạn cũng là cùng chiều. Mối tương quan giữa IPI và giá chứng khoán là cùng chiều. Tuy nhiên, mối tương quan giữa lãi suất và giá chứng khoán lại là ngược chiều. Trong dài hạn, mối tương quan giữa giá dầu và giá chứng khoán là ngược chiều. Mối liên kết giữa thị trường Việt Nam và các thị trường trong khu vực được xác định là khá yếu.