Thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh đại dịch COVID 19

Abstract

Đề tài nghiên cứu tác động của đại dịch COVID-19 tại Việt Nam đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ ngày 31/12/2019 đến ngày 31/3/2021 bằng phương pháp ước lượng GLS. Mẫu nghiên cứu gồm 420 công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX). Kết quả tìm thấy tỷ lệ gia tăng hàng ngày của số ca nhiễm COVID-19 có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lợi cổ phiếu ở cả HOSE và HNX. Ngược lại, tỷ suất sinh lợi cổ phiếu có phản ứng cùng chiều trước tỷ lệ tăng số ca tư vong do COVID-19. Khi mở rộng phân tích ở các thời kỳ, đề tài phát hiện tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trên cả HOSE và HNX trước và sau khi WHO công bố đại dịch toàn cầu đề có phản ứng tiêu cực trước tỷ lệ gia tăng số ca nhiễm COVIS-19 tại Việt Nam. Tuy nhiên, mức độ giảm sút tỷ suất sinh lợi cổ phiếu sau WHO công bố là cao hơn so với trước ngày 11/3/2021. Khi phân tích các giai đoạn bùng phát dịch COVID-19 tại Việt Nam, đề tài còn phát hiện ở đợt bùng phát dịch lần thứ nhất và lần thứ ba, tỷ suất sinh lợi cổ phiếu trên HOSE và HNX đều sụt giảm trước thông tin tỷ lệ gia tăng ca nhiễm COVID-19. Nhưng ở đợt dịch thứ hai, tỷ suất sinh lời cổ phiếu trên HOSE phản ứng tích cực trước thông tin số liệu COVID-19 công bố. Ngoài ra, các công ty nhóm ngành vật liệu cơ bản có tỷ suất sinh lợi tốt hơn các nhóm ngành còn lại trên HOSE và HNX.