Đầu tư giá trị hay đầu tư tăng trưởng: phân tích hiệu suất trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Luận văn trình bày chi tiết phương pháp nghiên cứu nhằm so sánh hiệu suất của các chiến lược đầu tư giá trị và tăng trưởng trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2013-2023. Tác giả sử dụng các chỉ số tài chính như P/BV, P/E, P/CF và Dividend Yield để phân loại cổ phiếu thành các nhóm giá trị và tăng trưởng, áp dụng ba phương pháp khác nhau là Global Quartile, PEBV và Total Market Indicator để tạo danh mục đầu tư. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ VietStock.vn, bao gồm các mã cổ phiếu niêm yết tại UPCOM, HOSE và HNX, với tiêu chí khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lớn hơn hoặc bằng 50,000 cổ phiếu để đảm bảo tính thanh khoản và độ tin cậy. Các chỉ số tài chính được tính toán dựa trên dữ liệu của năm trước để đảm bảo thông tin tài chính đã được công bố đầy đủ và phản ánh trong giá cổ phiếu. Các phương pháp phân loại cổ phiếu dựa trên các chiến lược đầu tư giá trị, xác định bằng các chỉ số P/BV thấp, P/E thấp, P/CF thấp, DY cao. Và chiến lược đầu tư tăng trưởng, xác định bằng các chỉ số P/BV cao, P/E cao, P/CF cao và DY thấp. Để đánh giá hiệu suất của các danh mục đầu tư, các chỉ số như Sharpe ratio và Treynor ratio được sử dụng.