Ảnh hưởng của sự kiện covid-19 đến tỷ suất sinh lợi của các ngành kinh tế trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này nhằm phân tích và đánh giá tác động của đại dịch COVID-19 lên lợi suất chứng khoán của 9 ngành kinh tế chính tại Việt Nam, tập trung vào hai sự kiện quan trọng là ngày 01/02/2020 (đợt bùng phát dịch lần đầu tiên) và ngày 27/04/2021 (đợt bùng phát dịch lần thứ tư). Sử dụng phương pháp nghiên cứu sự kiện, nghiên cứu đã thu thập và phân tích dữ liệu từ thị trường chứng khoán Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2020 đến 2021. Kết quả cho thấy lợi suất của các ngành kinh tế đã trải qua biến động đáng kể trong cả hai khung thời gian ước lượng và sự kiện. Đặc biệt, ngành Du lịch và Giải trí chịu ảnh hưởng tiêu cực mạnh mẽ từ các sự kiện COVID-19, trong khi các ngành Y tế và Công nghệ Thông tin lại cho thấy sự ổn định hoặc tăng trưởng trong lợi suất. Phân tích hồi quy đã xác định các hệ số α và β cho từng ngành, phản ánh mức độ nhạy cảm của mỗi ngành đối với biến động chung của thị trường. Các ngành như Dầu khí, Hóa chất, Tài nguyên Cơ bản và Bất động sản có hệ số β cao, cho thấy sự phụ thuộc lớn vào biến động của thị trường chứng khoán. Ngược lại, ngành Y tế với hệ số β thấp chứng tỏ sự ổn định hơn và ít bị ảnh hưởng bởi những biến động chung của thị trường. Ngoài ra, phân tích lợi nhuận bất thường và lợi nhuận tích lũy bất thường đã chứng minh rằng đại dịch COVID-19 đã gây ra những tác động không đồng đều đến các ngành kinh tế khác nhau, với khả năng phục hồi ngắn hạn sau các sự kiện bùng phát dịch. Những kết quả này không chỉ đóng góp vào việc hiểu rõ hơn về sự nhạy cảm của từng ngành đối với các cú sốc kinh tế mà còn cung cấp cơ sở cho các chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro hiệu quả trong tương lai