Phân tích tác động của tiền trực thăng (helicopter money) đến thị trường chứng khoán _ một nghiên cứu về tác động của tiền trực thăng đến thị trường chứng khoán trong nền kinh tế Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu xem xét tác động chính sách tiền trực thăng (helicopter money) tại Mỹ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán việt nam như thế nào. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu từ năm 2009 đến 2024 và sử dụng phương pháp hồi quy ARDL. Trong dài hạn, chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ không có tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán Việt Nam qua chỉ số VN-Index, do các yếu tố nội địa và chính sách trong nước chi phối. Lạm phát tăng có thể thúc đẩy VN-Index thông qua các biện pháp hỗ trợ kinh tế của Ngân hàng Nhà nước, trong khi tỷ giá USD/VND tăng và lãi suất trái phiếu chính phủ cao lại làm giảm chỉ số này. Cung tiền từ Mỹ có thể tạo tâm lý tích cực, còn giá vàng thế giới thường tác động ngược chiều đến VN-Index. Trong ngắn hạn, chính sách "Helicopter money" của Mỹ gây áp lực giảm giá trị đồng VND, làm giảm VN-Index. Lạm phát tăng và tỷ giá USD/VND cao ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu. Giá dầu thô có thể tác động tích cực ban đầu nhưng gây áp lực giảm sau đó, trong khi giá vàng tăng đôi khi kích thích VN-Index thông qua dòng vốn vào cổ phiếu vàng