Các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư trong các công ty bất động sản niêm yết ở Việt Nam

Abstract

Mục tiêu của nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định nhà đầu tư trong các công ty bất động sản niêm yết tại Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng. Do mẫu dữ liệu nghiên cứu ở dạng dữ liệu bảng không cân bằng nên tác giả đã sử dụng ba phương pháp để chạy mô hình hồi quy: OLS, FEM và REM với 82 công ty, từ năm 2019 đến 2023. Sau khi thực hiện các thử nghiệm cần thiết, mô hình REM đã được chọn là mô hình tốt nhất. Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy quản lý thu nhập có mối tương quan dương và có ý nghĩa thống kê với quyết định sở hữu cổ phiếu của nhà đầu tư (tức là nhà đầu tư có xu hướng mua nhiều hơn, bán ít cổ phiếu của các công ty có quản lý thu nhập cao). Điều này mâu thuẫn với kỳ vọng của chúng tôi rằng công ty tham gia quản lý lợi nhuận không phải là một khoản đầu tư tốt và nên mua ít hơn, bán nhiều hơn. Bên cạnh đó, nhà đầu tư có xu hướng mua nhiều, bán ít cổ phiếu của các công ty có khả năng sinh lời tốt và đòn bẩy tài chính thấp, trong khi quy mô tài sản, tốc độ tăng trưởng doanh thu và việc kiểm toán có phải là Big4 không ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư.