Phân tích mối quan hệ bất đối xứng giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái ở Việt Nam

Abstract

Xuất phát từ việc phân tích mối quan hệ tuyến tính giữa giá dầu–tỷ giá hối đoái không mang lại các kết quả thuyết phục, việc phân tích bất đối xứng và các mô hình phi tuyến tính trở thành hướng đi mới trong việc đánh giá mối quan hệ này. Do đó, nghiên cứu hiện tại phân tích mối quan hệ bất đối xứng giữa giá dầu và tỷ giá hối đoái ở Việt Nam, trong giai đoạn tháng 01/2009–tháng 09/2022. Mục tiêu nghiên cứu được thực hiện bằng cách sử dụng phương pháp đồng liên kết trong khuôn khổ tự hồi quy phân phối trễ phi tuyến (NARDL) do Shin và cộng sự (2014) phát triển. Kết quả nghiên cứu cho thấy: (i) thay đổi giá dầu tác động bất đối xứng đến tỷ giá hối đoái thực VND/USD; các cú sốc giá dầu dương và âm đều khiến đồng VND mất giá cả trong dài hạn và ngắn hạn; (ii) biến động của đồng VND dường như phản ứng với giá dầu giảm hơn là giá dầu tăng. Các phát hiện thực nghiệm cung cấp một số gợi ý chính sách phù hợp cho các nhà hoạch định chính sách.