Pháp luật về phát hành trái phiếu riêng lẻ của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Abstract

Bên cạnh các kênh huy động vốn truyền thống, phát hành TPDN riêng lẻ ngày càng chứng minh được tính hiệu quả và lợi ích đa dạng đối với doanh nghiệp, đặc biệt là các NHTM. Những năm gần đây, huy động nguồn vốn nhàn rỗi thông qua chào bán TPDN riêng lẻ được các doanh nghiệp và các nhà đầu tư quan tâm và tham gia với số lượng ngày càng nhiều dẫn đến sự phát triển nhanh chóng về mặt quy mô thị trường. Tuy nhiên, thực tiễn thời gian qua cho thấy hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ tại các NHTM tồn tại nhiều hạn chế liên quan đến điều kiện phát hành, cơ chế công bố thông tin, quản lý sau phát hành và phương thức giám sát việc tuân thủ các quy định pháp luật. Những hạn chế này không chỉ ảnh hưởng đến sự ổn định của thị trường trái phiếu riêng lẻ mà còn tác động trực tiếp đến quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư cũng như yêu cầu bảo đảm an toàn hệ thống tài chính. Luận văn phân tích mức độ tương thích giữa các quy định pháp luật hiện hành và thực tiễn áp dụng tại các NHTM nhằm nhận diện khoảng trống pháp lý và những vấn đề đặt ra cho việc hoàn thiện cơ chế điều chỉnh bằng công cụ pháp luật. Các đóng góp chính của luận văn thể hiện ở việc hệ thống hóa và làm rõ cơ sở pháp lý điều chỉnh hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ của NHTM; phân tích, đánh giá thực tiễn tuân thủ của các ngân hàng trên cơ sở các quy định pháp luật hiện hành; xác định các điểm bất cập có thể ảnh hưởng đến an toàn hệ thống và quyền lợi của nhà đầu tư; và đề xuất nhóm giải pháp hoàn thiện pháp luật nhằm nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và mức độ an toàn của hoạt động phát hành trái phiếu riêng lẻ. Những kết quả này góp phần cung cấp luận cứ cho việc điều chỉnh cơ chế pháp lý trong bối cảnh thị trường TPDN đang tiếp tục mở rộng và yêu cầu quản lý rủi ro ngày càng cao