Tác động của biến động Cryptocurrency đến thị trường chứng khoán và vàng tại Việt Nam

Abstract

Nghiên cứu này được thực hiện nhằm phân tích tác động của lợi suất Bitcoin đối với TTCK Việt Nam (bao gồm các chỉ số VN-Index, HNX-Index, UPCoM-Index) và thị trường vàng trong nước. Sử dụng dữ liệu theo tần suất ngày trong giai đoạn từ 01/01/2019 đến 16/03/2026, tác giả kết hợp mô hình hồi quy OLS và mô hình tương quan động DCC-GARCH để kiểm chứng các giả thuyết nghiên cứu. Kết quả cho thấy mức độ nhạy cảm của TTCK tại Việt Nam trước lợi suất của Bitcoin, đồng thời xác định Bitcoin có sở hữu thuộc tính đa dạng hóa danh mục trong điều kiện thị trường bình thường. Bên cạnh đó, kết quả nghiên cứu cũng cho thấy thị trường vàng tại Việt Nam không bị tác động bởi lợi suất của Bitcoin. Cuối cùng, bài viết đưa ra các hàm ý chính sách và khuyến nghị đầu tư nhằm tối ưu hóa tỷ suất sinh lời và kiểm soát rủi ro lây lan trong bối cảnh TTTC Việt Nam đang chuyển mình mạnh mẽ