Tác động của đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Abstract

Mục tiêu của đề tài là đưa ra kết quả của nghiên cứu thực nghiệm về tác động của đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận. Đề tài được tiến hành trên mẫu là 284 công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2012 – 2015. Nghiên cứu đã khái quát các vấn đề có liên quan đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận, trong đó có tổng quan những nghiên cứu trước liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận ở trong nước và ngoài nước. Ngoài ra, theo kết quả từ chạy hồi quy tuyến tính thì chỉ có 4 biến có ý nghĩa thống kê “số năm niêm yết”, “mức độ tăng trưởng”, “Quy mô doanh nghiệp” và “Lưu chuyển tiền tệ thuần từ HĐKD”. Cả bốn nhân tố này đều có ảnh hưởng đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận trên thị trường chứng khoán Việt Nam. DAi,t = 26849,05 AGEi,t -2845,025 GROWTHi,t + 49095,6 SIZEi,t -0,987 OCFi,t - 656435,3 Điều này cho thấy, công ty có thời gian niêm yết càng lâu, quy mô càng lớn thì càng có xu hướng thực hiện hành vi điều chỉnh lợi nhuận để làm đẹp BCTC để thu hút vốn đầu tư. Ngược lại, để đạt mức độ tăng trưởng, dòng tiền theo hướng bền vững thì công ty cần hạn chế hành vi điều chỉnh lợi nhuận nhằm đạt được mục tiêu dài hạn và phát triển bền vững. Ngoài ra, tác giả sử dụng hệ số hồi quy nhằm xếp hạng ảnh hưởng của các biến độc lập với hành vi điều chỉnh lợi nhuận (biến phụ thuộc). Thông qua các kiểm định, có thể khẳng định các mức độ ảnh hưởng của đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận theo thứ tự tầm quan trọng là biến SIZE, biến AGE, biến GROWTH, biến OCF.