Phân loại vai trò tài sản dựa trên tỷ suất sinh lợi, mối tương quan động và hiệp phương sai bằng mô hình DCC-GARCH

Abstract

Bài nghiên cứu tiến hành bằng việc thu thập dữ liệu thứ cấp về giá đóng cửa của 4 loại tài sản: vàng, bạch kim, dầu thô, Bitcoin, với dữ liệu từ ngày 01/03/2021 đến ngày 20/01/2023. Từ đó tính được tỷ suất sinh lợi dạng logarit của từng loại tài sản trong giai đoạn nghiên cứu. Để phân tích các số liệu đó, bài nghiên cứu đã sử dụng phần mềm Stata 14.2 để sử dụng mô hình hồi quy DCC-GARCH. Từ những dữ liệu thu thập được, sẽ phân loại những tài sản dựa trên mối tương quan giữa chúng, cùng với đó chính là tình hình thực tiễn của thị trường Châu Á để có thể tìm ra phương pháp đầu tư hợp lí. Với những phân tích dựa trên kết quả của mô hình DCC-GARCH và xem xét mối tương quan động, hiệp phương sai được trình bày ở mục 4.2, nhóm đã đưa ra kết luận về các giả thuyết đã được đưa ra tại mục 2.4 như sau: đối với thị trường châu Á, vàng không phải là tài sản phòng hộ rủi ro đối 3 tài sản còn lại. Còn đối với mặt hàng Bitcoin và bạch kim sẽ có vài giai đoạn mà hệ số tương quan động và hiệp phương sai sẽ âm nên trong giai đoạn đó vàng sẽ có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn đối với mặt hàng Bitcoin và bạch kim.