Các yếu tố kinh tế vĩ mô quyết định đến lạm phát : Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam

Abstract

Bài viết nghiên cứu các yếu tố kinh tế vĩ mô quyết định đến lạm phát , đưa ra bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam. Bằng phương pháp phân phối độ trễ tự hồi quy ARDL và sử dụng mô hình hiệu chỉnh sai số ECM để phân tích mối quan hệ giữa lạm phát tại Việt Nam với các nhân tố như cung tiền M2, tỷ giá hối đoái giữa đôla Mỹ và đồng Việt Nam, tăng trưởng GDP Việt Nam và cuối cùng là giá dầu thế giới ( tác giả trong bài viết lấy giá dầu thô WTI của Hoa Kỳ làm tiêu chuẩn ) với mẫu dữ liệu trong giai đoạn từ năm 1995 đến năm 2021. Kết quả cho ta thấy rằng trong ngắn hạn, yếu tố giá dầu thế giới là biến lớn nhất và ảnh hưởng nhiều nhất đến lạm phát Việt Nam và tác động theo tỷ lệ thuận, các biến còn lại không tác động nhiều trong ngắn hạn. Trong dài hạn, các yếu tố như tăng trưởng GDP, cung tiền M2 tác động tỷ lệ nghịch lạm phát, còn các yếu tố như tỷ giá hối đoái và giá dầu thế giới tỷ lệ thuận với lạm phát. Đồng thời, kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng sau những cú sốc ngắn hạn thì lạm phát sẽ hồi phục nhanh chóng về mức cân bằng trong dài hạn. Trong đó, giá dầu thế giới và cung tiền M2 là những nhân tố có ý nghĩa thống kê quan trọng. Lạm phát trong mô hình có xu hướng giảm dần theo thời gian. Hầu hết các biến đều ra được kết quả chấp thuận các giả thuyết nghiên cứu, chỉ kết quả của tăng trưởng cung tiền M2 là khác, nguyên do có thể đến từ các chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước khi thực hiện mục tiêu kinh tế.