Giảm Thiểu Ảnh Hưởng Của Chính Sách Tiền Tệ Thắt Chặt Đến Hoạt Động Đầu Tư - Biện Pháp Nắm Giữ Tiền Mặt Của Các Công Ty Niêm Yết Tại Việt Nam

Abstract

Đề tài này nghiên cứu về sự ảnh hưởng của các chính sách tiền tệ đến hoạt động đầu tư và nắm giữ TM của các công ty tại Việt Nam. Bài nghiên cứu tiến hành chạy hồi quy bằng các mô hình Pooled OLS, FEM, REM và System GMM nhằm phát hiện và đưa ra các kết quả mang ý nghĩa quan trọng. Thứ nhất, cho thấy bằng chứng chính sách TTTC của Chính phủ sẽ làm hạn chế đầu tư tại Việt Nam. Thứ hai, việc nắm giữ TM hợp lí giúp giảm ảnh hưởng tiêu cực của chính sách TTTC và cải thiện hoạt động đầu tư cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các công ty quy mô lớn và thuộc sở hữu nhà nước. Cuối cùng, nghiên cứu còn phát hiện được khi gia tăng nắm giữ TM cũng giúp cải thiện hiệu quả đầu tư ngay cả khi phải chịu ảnh hưởng của chính sách TTTC hay chính sách thắt chặt cũng không hoàn toàn kìm hãm hoạt động đầu tư mà mặt khác góp phần cải thiện đầu tư của các doanh nghiệp Việt Nam. Vì vậy, việc hiểu được vai trò của nắm giữ TM giúp giảm ảnh hưởng bất lợi của chính sách TTTC lên đầu tư của các công ty tại Việt Nam là rất quan trọng giúp nhà quản trị công ty có các quyết định đúng đắn và thích hợp nhằm giữ vững đầu tư và gia tăng ưu thế cạnh tranh. Bên cạnh đó, việc kêu gọi chính quyền địa phương quan tâm đến phát triển thị trường tài chính khu vực để bảo vệ các doanh nghiệp có quy mô nhỏ, và doanh nghiệp tư nhân khỏi các cú sốc có thể xảy ra nhằm duy trì tăng trưởng bền vững, giữ vững vị thế và tiếp tục nâng cao khả năng cạnh tranh cho các doanh nghiệp trên thị trường trong nước và quốc tế.